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2022年上半年250cc以上中大排摩托车头部企业产销状况

发表日期:2022-07-29

据中汽协数据,2022年6月国内250cc排量以上中大排量摩托车销售5.57万辆,同比快速增长57.0%,环比快速增长17.3%。2022年1-6月总计销售22.22万辆,同比增长46.6%。

6月中大排销量历史首度突破5万大关,再超强预期。

据中汽协数据,2022年6月国内250cc排量以上中大排量摩托车经销分别已完成5.53和5.57万辆,产量端同环比提高显著,销量端历史首度突破5万大关,再度超出预期(此前预计6-9月之间突破5万),体现强劲的中大排终端市场需求。预计2022年中大排行业增长速度超40%,全年将超过40万辆以上的销量。

结构上看,250cc(不不含)-400cc仍为销售主力,但400cc(不含)-750cc排量段增长很快,部分反映摩托车玩家排量向上升级市场需求。预示国内摩托车文化的进一步构成、新兴消费群体升级置换需求获释以及禁限摩政策的边际改善,我们下调2022年行业增长速度预期至40%以上,全年销量超强40万辆。

从企业上看,我们仍将春风、钱江、隆鑫、五本&新本等头部企业数据作参照。

春风:6月250cc以上销量0.34万辆,同比增长45.4%,环比下降3.7%,1-6月总计销售2.26万辆,同比增长97.0%。由于春风250cc暂仍为销售主力,若拓宽至250cc(不含)及以上口径,6月销量0.94万辆,同比快速增长1.1%,环比增长16.1%,1-6月累计销售4.69万辆,同比快速增长6.9%。

钱江:强势产品周期开启,6月销量表现明显高于行业。

据中汽协数据,6月钱江250cc以上销量2.09万辆,同比快速增长115.9%,环比快速增长22.2%,1-6月总计销售6.90万辆,同比增长76.3%,表现明显优于行业,我们辨别销量端的高速增长主要受强势产品周期拉动,6月爆款车型晕300S、赛600预计合计贡献1万辆以上的销量。2022年公司产品定义能力提高显著,晕300S及赛600较好与众不同消费者车型偏好变化及仿赛排量升级趋势,同级别核心竞品车型较少,需求延续确定性强。2022年下半年,预计公司还将发售150-350cc排量区间踏板及其他换代产品,参照国内消费者车型偏好变化,亦存较高爆款潜质,有望进一步抬升销量。

隆鑫通用:据中汽协数据,6月隆鑫250cc以上销量0.45万辆,同比下降36.9%,环比增长3.5%,1-6月总计销售2.59万辆,同比下降16.3%。2022年3月18日,无极品牌豪华旗舰踏板SR4 MAX正式步入上市(350cc大踏板),同时发售300AC升级款350AC,现阶段看均存较高爆款潜质。

2021年起预示海外渠道开拓,隆鑫250cc排量以上跨骑式车型出口迎来快速增长,中汽协数据表明2021年、2022年1-6月隆鑫250cc以上跨骑式车型出口销量分别2.37、1.19万辆,同比增长速度分别约435.5%和22.7%。

五本&新本:

据中汽协数据,五本6月250cc以上销量0.34万辆,环比快速增长36.2%,1-6月总计销售1.25万辆;新本6月250cc以上销量0.30万辆,环比增长14.4%,1-6月总计销售1.12万辆。

自2021年5月稳定出货以来,本田份额基本保持10-20%区间。对于本田国产影响,我们仍沿袭此前辨别,即对自律品牌短期影响相对有限,主因两者售价、定位尚存差异,但中长期看自主品牌能否提高品牌、品控将成为竞争关键。